Подходы к классификации и изучению природы цифровых финансовых активов

Тип статьи:
Авторская

Романова Наталья Васильевна

к.э.н., доцент кафедры финансового контроля, анализа и аудита Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова

Горбунов Сергей Владимирович

резидент Института цифровой экономики и права


Современное общество характеризуется радикальным ускорением научно-технического прогресса, снижением роли материального производства, развитием сектора информационных услуг, изменением мотивации и характера человеческой деятельности, что приводит к структурным сдвигам в активах компаний. Основными источниками конкурентных преимуществ и успеха хозяйствующих субъектов в условиях инновационной экономики становятся способность быстрого переоснащения в ответ на вызовы цифровизации экономики, внедрение современных информационных технологий на всех этапах производства, логистики и взаимодействия с потребителем, возможности привлечения оборотных средств и инвестиций, внедрение быстрых, гибких, удобных, прозрачных, низко затратных и защищенных способов проведения расчетов с контрагентами.

В этой связи значительную роль в оценке бизнеса приобретают цифровые финансовые активы (ЦФА), природу и стоимость которых достаточно сложно точно установить, что влечет за собой сложности учета и контроля, в свою очередь, это требует особого внимания, учитывая влияние ЦФА на доходы и прибыль компаний.

И интерес к изучению ЦФА в современной экономике неуклонно растет. Это естественно, поскольку уже сегодня большое количество граждан и предпринимателей вовлечено в практические проекты, реализуемые на базе технологий распределенного реестра (блокчейн), широкое распространение получили цифровые финансовые активы — так называемые криптовалюты, совокупная капитализация которых в Мире достигает сотен миллиардов долларов, широкие перспективы для инвесторов, с одной стороны, и предприятий реального сектора — с другой открывают возможности привлечения инвестиций, выраженных в форме цифровых активов.

По различным причинам, среди которых можно выделить отсутствие законодательного регулирования некоторых аспектов цифровой экономики, отсутствие методической базы и практики правоприменения, недостаточность понимания природы ЦФА, отображение в балансе компании ЦФА можетбыть не полным, что переводит вопрос внутреннего контроля в разряд важных для менеджмента хозяйствующего субъекта, его собственников и инвесторов.

ЦФА тесно связаны с инновационной деятельностью и инновационным экономическим развитием организаций всех секторов экономики, однако особенно большое значение они приобретают в наукоемких и высокотехнологических отраслях.

Министерство финансов РФ в представленном проекте федерального закона «О цифровых финансовых активах» предлагает следующее определение:

Цифровой финансовый актив — имущество в электронной форме, созданное с использованием шифровальных (криптографических) средств. Права собственности на данное имущество удостоверяются путем внесения цифровых записей в реестр цифровых транзакций. К цифровым финансовым активам относятся криптовалюта, токен. Цифровые финансовые активы не являются законным средством платежа на территории Российской Федерации.

К ЦФА предлагается отнести:

  • — Криптовалюта — вид цифрового финансового актива, создаваемый и учитываемый в распределенном реестре цифровых транзакций участниками этого реестра в соответствии с правилами ведения реестра цифровых транзакций.
  • — Токен — вид цифрового финансового актива, который выпускается юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем (далее — эмитент) с целью привлечения финансирования и учитывается в реестре цифровых записей.

Таким образом, ЦФА – это активы, не обладающие физической осязаемостью, способные оказать ощутимое воздействие на деятельность предприятия и ее финансовые результаты.

Анализ существующих попыток классифицировать ЦФА показывает, что задачи составителя классификации находятся в прямой зависимости от его целей изучения ЦФА.

По мнению авторов, для изучения экономической и юридической природы ЦФА и выработки подходов к государственному регулированию рынка ЦФА, разработке систем учета и контроля, целесообразным является всестороннее изучение ЦФА, их классификация по совокупности критериев как традиционно используемых при классификации активов, так и специфических, применимых исключительно к ЦФА.

Таблица 1.

Классификация цифровых финансовых активов

Критерии

Виды ЦФА

По видам, предлагаемым в проекте ФЗ «О ЦФА»

— криптовалюта;

— токен.

По эмитенту

— государственные – ЦФА, эмитентом которых выступают государства или уполномоченные государственные институты;

— частные – ЦФА, эмитентом которых выступают корпорации или частные лица;

— коллективные – ЦФА, эмитентом которых выступает широкий круг лиц;

— распределенные -не имеющие конкретного эмитента, появляющиеся на разных этапах существования автономных проектов, реализуемых на технологиях распределенного реестра.

По степени централизованности

— централизованные – ЦФА, выпуск и обращение которых контролируется эмитентом или уполномоченными институтами;

— распределенные – выпуск и обращение таких ЦФА осуществляется на базе технологий распределенного реестра;

— частично централизованные – ЦФА, выпуск которых централизован, но обращение которых производится на базе распределенного реестра.

По встроенности в распределенный реестр

— встроенные токены (токены блокчейнов) – записи о цифровых активах, значимость которых является внутренней для цепи и являющиеся частью ядра цепи реестра;

— не встроенные.

По обеспеченности реальными активами и обязательствами

— обеспеченные:

1.Обеспеченные криптовалюты – государственные или частные криптовалюты, обеспеченные активами эмитента и обязательные к приему эмитентом;

2.Токены, удостоверяющие право на конкретные материальные активы – вещественные, например, токен DIGIXIGLOBALPTELTD [DGX], обеспеченный золотом, каждый токен соответствует 1 грамму золота и может быть на него обменен;

3.Токены, предоставляющие право на получение части дохода от использования объекта интеллектуальной собственности, программного обеспечения — лицензионные, например, токен Bloquid [BQT], предоставляет право на получение части доода от использования программных продуктов Bloquid;

4.Токены, выпущенные в блокчейн-сети, имеющие применение в самом проекте, их эмитировавшем, так называемыеUtility-токены, например, токен проекта облачного хранения данных StorJ, предоставляет право на получение облачного хранения и может использоваться в приложениях, построенных на базе проекта;

5.Кредитные токены – токен, подтверждающий наличие права у владельца токена требовать возврат займа (или другого актива) в будущем, например, токены Колион [KLN], подтверждающие право на участие в проекте экосреды Колионово, а так же на получение дохода в форме начисляемых продуктовых токенов (процентов);

6.Токены, удостоверяющие право на долю в предприятии (уставном капитале) или инвестиционном фонде – корпоративные (инвестиционные) токены, например, токен Spie, удостоверяющие право на часть активов фонда Satoshi fund;

— не обеспеченные реальными активами или обязательствами:

1.Не обеспеченные криптовалюты, например, Bitcoin [BTC] – первая и получившая широкую известность криптовалюта, не обеспеченная материальными активами или обязательствами;

2.Токены, удостоверяющие право на цифровые объекты, представляющие ценность, например, проект CryptoKitties, позволяющий приобретать цифровых котиков.

По сфере применениясвязанности с видами экономической деятельности

— ЦФА, связанные с маркетингом – активы, способствуют продвижение товаров на рынок, формируют круг клиентов и потребителей предприятия;

— ЦФА, связанные с технологической деятельностью;

— ЦФА, связанные с творческой деятельностью, к которымотносятся литературные, музыкальные, художественные произведения и авторские права на них, издательские права, постановочные права;

— ЦФА, связанные с обработкой данных: запатентованное программное обеспечение компьютеров, авторские права на программное обеспечение, автоматизированные базы данных, маски и шаблоныинтегральных схем;

— ЦФА, связанные с данными о клиентах и потребителях. Эти активы формируются на основе знаний о клиентах организации, например, в качестве активов этой группы выступают списки клиентов, контракты с клиентами, открытые заказы на поставку. При этом возникшие отношения могут быть зафиксированы или не зафиксированы в юридических документах;

— ЦФА, связанные с контрактами и договорнымиобязательствами;

— ЦФА, связанные с человеческим капиталом;

— ЦФА, связанные с земельными правоотношениями(природопользованием): права на разработку полезных ископаемых, права на использование воздушного и водного пространства;

— ЦФА, связанные с понятием «гудвилл» (деловая репутация): деловая репутация организации или личная деловая репутация специалиста, а также общая стоимость бизнеса в качестве действующего предприятия;

— другие ЦФА.

По алгоритму выпуска

— ЦФА, выпускаемые в ходе одноразовой эмиссии в ограниченном определенном объеме;

— ЦФА, появляющиеся и/или исчезающие («сгорающие») на разных этапах реализации проекта, жизни экосистемы в соответствии с заранее заложенным алгоритмом выпуска и/или гашения таких ЦФА;

— ЦФА, выпуск и гашение которых может производиться в любой момент и в любом объеме по решению эмитента.

По источнику поступления

— внутренние – централизованные ЦФА, эмитентом которых является предприятие;

— внешние – ЦФА, выпускаемые сторонним по отношению к предприятию эмитентом;

— с частичным участием – ЦФА, появляющиеся в результате совместной деятельности предприятия в рамках проекта или экосистемы.

На предприятии с учетом специфики его деятельности и природы ЦФА, подлежащих отражению в учете, могут быть реализованы и другие методические подходы к классификации ЦФА с целью достижения полноты и объективности учета, что должно быть предусмотрено в учетной политике предприятия.

Определение ЦФА, их классификация, критерии признания и порядок оценки, должны регулироваться национальными стандартами учета разных государств. Анализ разных видов ЦФА, их теоретические и практические исследования должны продолжаться до момента разработки единой методологии учета и отражения ЦФА в учете и финансовой отчетности.

751
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!